Porque Tasas de Intercambio y no de otra manera? Cuando iniciaron las Tarjetas de Crédito emitidas por bancos de EUA, cada banco tenía una zona de influencia y cada uno comenzó a crear su propia red de aceptación con los comercios a los que podía llegar. esto es, un banco en NY soló podía llegar a comercios de NY, mientras que uno en California, solo llegaba a los comercios que se encontraban ahí. Las tarjetas del banco de NY no eran aceptadas en California y viceversa porque dichos bancos no tenían presencia en esas ciudades. Entonces Bank of America creo una organización llamada Visa para que los bancos pudieran INTERCAMBIAR pagarés o voucher entre los afiliados a esta organización. Esto es, el banco de California aceptaba en sus comercios las tarjetas del banco de NY y el de NY aceptaba las del banco de California. Ambos INTERCAMBIABAN los pagarés del otro y se liquidaban la diferencia. Si el total de los pagarés del banco de NY valían $1,000,000 y los del banco de California solamente $600,000 entonces el de California le liquidaba al de NY $400,000 y el resto se intercambiaba, pasando la Comision de descuento al comercio completa. Conforme mas y mas afiliados se integraron a esta red de aceptación y a la de MC, los integrantes de la red de Visa y MC decidieron con sus afiliados, que el que afiliaba al comercio necesitaba contar con una parte de la comision de descuento para pagar por la infraestructura de aceptación de su zona de influencia y la comisión de descuento se partió en Tasa de INTERCAMBIO y Tasa de Adquirente (o margén de adquirente). Creandose al TASA DE INTERCAMBIO, la cual serviría al emisor de la tarjeta para pagar su fondeo y gastos relacionados al procesamiento de la transacción. en Mexico, la primera tarjeta fué emitida por Banamex en 1968 y tuvo que generar su propia red de aceptación. por ahi de 1969 Bancomer comenzó a emitir tarjetas y creó su propia red de aceptación y en los 70´s el resto de los bancos crearon CARNET y PROSA (Switch o cámara de compensación tipo MC) para poder emitir tarjetas y contar con su red de aceptación propia. Con esto, los comercios tenian 3 infraestucturas para aceptar tarjetas bancarias, mas AMEX y en su tiempo Diners Club y por consiguiente de 3 a 5 TPVs Viendo esta ineficiencias y gastos adicionales de infraestuctura, los bancos mexicanos decidieron adoptar un esquema similar a USA para intercambiar pagarés, en donde el comercio solamente tuviera una TPV y las transacciones se rutearan a traves de cámaras de compensación, pasando de 3 redes a una estructura triangular. Banamex conectado a Bancomer y Prosa, Prosa a Banamex y Bancomer y Bancomer conectado a Banamex y Prosa. Posterior a la crisis de 1994, Bancomer y Banamex decidieron compartir una Switch o Cámara de compensación para reducir costos y crearon eGlobal. esto generó que Banamex y Bancomer se conectaran a eGlobal, eGlobal a Prosa y Prosa a sus bancos afiliados, creando una estructura mucho mas funcional. y con esto se creó en México la TASA DE INTERCAMBIO mexicana. Cualquier Banco, Fintech o institución que emita tarjetas puede decidir conectarse a la red a través de eGlobal o de Prosa. Comencemos por entender lo que es la TASA DE INTERCAMBIO MEXICANA. Cada vez que se usa una tarjeta en un comercio, la institucion que le puso la TPV le cobra una Tasa de Descuento, que es una especie de costo de factoraje por adelantar el pago al comercio en lo que el cliente que compró, le paga al banco o fintech dicha compra. Como Tu puedes utilizar tu tarjeta en cualquier TPV, la Tasa de Descuento se parte en dos. La Tasa de Intercambio que recibe la institucion que emitio tu tarjeta y el margen del adquirente (el que puso la TPV). El adquirente se queda con su margen para pagar su infraestructura de aceptacion de tarjetas y le pasa la Tasa de intercambio al emisor de la tarjeta. La tabla de tasas de intercambio se modifico por ultima vez en 2017 junto con BdM, y en ese momento para incentivar ela aceptacion en varios giros se puso una tasa de intercambio de CERO. de esa fecha a la actualidad, adquirentes como CLIP, Mercado Pago y otros, han afiliado miles de comercios, por lo que no es algo que detenga el crecimiento, sino un problema cultural. COSTO DE FONDEO. Cada vez que usas tu tarjeta, el comercio recibe el pago de tu compra al dia siguiente, en algunos casos en las grandes cadenas, el mismo dia. La institucion financiera de la que tienes tu tarjeta, paga dicho consumo al dia siguiente TU CONSUMO. Si la compra la realizaste el dia siguiente de tu fecha de corte, tendras hasta 50 dias para pagarle a esta institucion. 30 dias al nuevo corte, en donde se reflejara dicha compra mas 20 dias de lo denominado plazo de gracia o fecha para pagar. Si el consumo lo realizas el mismo dia de tu corte, tendras solamente los 20 dias del plazo de gracia. Como todos utilizamos la tarjeta continuamente, los 30 dias entre cortes se promedian para tener 15 dias, mas los 20 del plazo de gracia, dando 35 dias. La institucion recibira en propmedio tu pago 35 dias despues de tu consumo, pero paga inmediato. Esto CUESTA y se maneja en base a la TIIE. Si actualmente los CETES estan en 7.25% anual, dividimos el 7.25% entre 360 y lo multiplicamos por estos 35 dias, lo que nos da 0.705%. Esto implica que, al tener una tasa de intercambio de 0.60%, el que emitió tu tarjeta recibe 0.60% pero le cuesta pagar anticipadamente al comercio 0.705%, perdiendo dinero en cada transaccion por 0.105%. La compra promedio con tarjetas de crédito en el páis es de $945, por lo que: Compra $945 Costo de Fondeo = 0.705% ($6.66) Tasa de Intercambio = 0.60% $5.67 Neto ($1.00) con estas nuevas "Tasas de Inetrcambio", cada vez que cualquier cliente utilice su tarjeta, el emisor perderá $1.00 Adicionalmente, por tener en tu tarjeta aceptación con Visa o MC, la institución le paga 0.14% por tu compra, lo que aumenta el costo en $0.063, también le tiene que pagar a la camara de compensación (eGlobal o Prosa) alrededor de $0.12, dando una pérdida por cada compra de $1.18 y aún no tomamos los costos relacionados para pagar su infraestructura de autorizaciones de tu compra, de compensación, de administración de sus cuentas, de prevención de fraudes, etc. Quién quiere poner un negocio que por cada compra pierda $1.18 ????? Hoy las Fintechs solo reciben la Tasa de Intercambio porque no cobran anualidad ni otro tipo de comisiones y van a perder mas de lo que ya pierden al reducir a la mitad dicho ingreso. en lugar de promover los medios de pago electronicos, los bancos tendran que ajustar sus politicas de tiempo de pago al comercio de 1 dia a 30 dias y a los usuarios eliminarles el plazo de gracia para que el negocio sea rentable, afectando tanto a comercios como a usuarios, desincentivando el uso del plastico y la poblacion regresara a pagar todo con efectivo, generando un efecto inverso al que se pretende. probablemente en otros paises las comisiones sean mas bajas, pero tambien lo es el costo de fondeo. Veamos las cifras reportadas a la CNBV de 3 de las Fintechs mas conocidas, KLAR, NU y STORI. Hoy todas pierden dinero a nivel de su resultado antes de impuestos y Klar y NU pierden dinero a nivel de Resultado Neto. STORI a nivel Neto tiene positivo de $72M La iniciativa de bajar las tasas de Intercambio practicamente a la MITAD tendra un efecto demoledor para las números de las fintechs y obvio tambien para los bancos. Para Klar el efecto será de aproximadamente $214M, para NU de $1,550M y para Stori de $263M. a Agosto de 2025, Klar tiene una pérdida antes de Impuestos de $446M, NU de $2,369M y STORI de $315M. Esta iniciativa incrementará las pérdidas de estas empresas en un 47% para KLAR, en un 65% para NU y en un 83% para STORI. Para ponerse en CERO a nivel de Resultado antes de Impuestos, KLAR tendría que reducir sus gastos en alrededor de 50%, NU ni eliminando el total de sus gastos saldrá en CERO y Stori tendría que reducir sus gastos alrededor de 35% las fintechs han sido un motor de integracion al sistema de pagos y con esta proopuesta de tasas de intercambio tendran que modificar su esquema de negocios o desaparecer, perdiendo lo avanzado por las mismas